Hur går börsen 2025?

Året började med en förhoppning om att tillväxten skulle återvända samtidigt som inflationen skulle sjunka tillbaka. Visst har inflationen sjunkit tillbaka men det finns fortfarande en oro för konjunkturen och att återhämtningen går för långsamt.

Ökad politisk osäkerhet

Under året har den politiska osäkerheten ökat där krigen i Ukraina och på Gazaremsan fortsätter utan något tydligt slut. I USA har man valt en ny president där det finns en osäkerhet kring hur USAs roll i världen förändras. Tittar vi närmare oss inom EU har de två stormakterna Tyskland och Frankrike stora problem inrikespolitiskt med mycket svaga regeringar. Tyskland har gått från att vara den starka ledaren i EU till att bli den sjuka patienten. En elbrist som påverkar producerande bolag och en bilindustri som går på knäna påverkar Tyskland djupt och för tillfället är de inte ångloket i den europeiska ekonomin.

Samtidigt har vi ett Kina som tappat fart och lite av sin roll globalt. Stora åtgärder krävs framåt men även här finns det en viss politisk tveksamhet. Vi har även en grön våg inom framförallt industrin som helt kommit av sig där vi i Sverige kunnat följa Northvolts haveri på nära håll.

Ljusglimtar finns

Går det att vara optimistisk med allt detta i backspegeln och där sikten framåt är mycket oklar? Jag tycker att det finns ljusglimtar där börsbolagen fortsätter att leverera fina vinster trots osäkerheten. Även om man är lätt avvaktande i sina utsikter är de inte heller direkt negativa. Det kanske är så att alla problem som radats upp under 2024 inte är slutet på början utan början på slutet?

Tydligt är att USAs förhållningssätt framåt kommer påverka börsen på ett eller annat sätt. Efter valsegern för Donald Trump har börserna i USA tagit något av glädjeskutt medan europeiska börser stått och stampat. En återigen mer protektionistisk amerikansk politik och ett eventuellt minskat stöd i konflikthärdar gör att vi i Europa just nu lider av en lätt skrämselhicka.

Positiv känsla för det nya året

Att vi haft en lång rad av händelser som varit tuffa att tackla för världsekonomin de senaste fyra åren med Covid, flertalet krig och inflation, har påverkat framtidsutsikterna hos många bolag. Det kan faktiskt vara så att molnen kommer skingras lite framåt. Om mer stabila politiska lösningar kommer på plats, att vi börjar se ett något lugnare tonläge i de pågående krigen och att sjunkande räntor hjälper konjunkturen på traven tror jag att 2025 blir ett bra börsår. Vi vet att börsen är snabb på att skaka av sig oro och att man de senaste åren kunnat haft en relativt bra utveckling på börsen trots den osäkerhet som funnits är ett tydligt kvitto på det. Det gör att jag väljer att vara positiv inför det nya året och ser att sannolikheten är förhållandevis hög för att det finns goda möjligheter till en bra avkastning på börsen 2025.

*Gäller all aktiehandel till och med 31 mars 2025