Hur tyder man P/E-tal?

P/E-talet i fokus

P/E-tal är ett värderingsmått och även det nyckeltal (multipel) som är mest använt. Det betyder price/earnings (aktiekursen/vinsten per aktie).

Detta enkla tal ger oss en inblick i hur marknaden värderar en aktie i förhållande till dess vinst. Men hur tyder man P/E-talet, och varför är det så viktigt?

Så funkar P/E-tal

P/E-talet visar på vilken nivå börsen/marknaden värderar företaget i förhållande till vinsten. Är P/E-talet till exempel 10 har börsen betalat 10 gånger årsvinsten för en aktie och det kommer ta lika lång tid för bolaget att tjäna in de pengar du betalade för aktien, om vinsten inte förändras.

P/E-talet är ofta väldigt högt för nystartade bolag med bra tillväxt. Det beror på att börsen förväntar sig även hög tillväxt framöver. Är företaget inte lönsamt så gör P/E-talet ingen nytta. Mest värdefullt är P/E-talet oftast när du värderar mogna och stabila bolag. Då sker värderingen på nuvarande och aktuell prestation vilket gör talet lägre.

Vad ska P/E-talet ligga på? 

En av de viktigaste frågorna för investerare är vad P/E-talet "borde" ligga på. Svaret är inte alltid svart eller vitt, men det finns några tumregler som kan vara till hjälp. Generellt sett ligger genomsnittet för P/E-talet för börsen runt 20. Detta betyder att investerare är villiga att betala 20 gånger vinsten för en aktie.

För tillväxtföretag kan P/E-talet vara högre eftersom investerare förväntar sig att företaget kommer att generera ökad vinst i framtiden. Å andra sidan kan etablerade företag inom stabila branscher ha lägre P/E-tal.

Vad är ett bra P/E-tal? 

Att definiera vad som är ett bra P/E-tal beror på flera faktorer, inklusive bransch, företagets tillväxtpotential och makroekonomiska förhållanden. Ett lågt P/E-tal kan tyda på att marknaden har låga förväntningar på företagets framtid, men det kan också signalera en möjlighet för investerare att köpa lågt och sälja högt när förväntningarna ökar.

Å andra sidan kan ett högt P/E-tal tyda på att marknaden har höga förväntningar på företagets framtida vinst, vilket kan vara berättigat om företaget befinner sig i en tillväxtfas. Att förstå branschstandarder och jämföra P/E-tal mellan jämförbara företag är avgörande för att bedöma vad som kan betraktas som ett bra P/E-tal för ett specifikt företag.

Vad säger P/E-talet? 

P/E-talet kan hjälpa en läsa av situationen på marknaden för enskilda värdepapper. Ett högt P/E-tal kan signalera att marknaden förväntar sig stark tillväxt, medan ett lågt P/E-tal kan antyda att investerare har svala förhoppningar om framtiden.

En viktig aspekt av att tolka P/E-talet är att ge det kontext. Jämförelse med branschgenomsnittet och historiska P/E-tal för företaget ger en mer nyanserad bild. Dessutom kan det vara klokt att ta hänsyn till makroekonomiska faktorer och överväga marknadens övergripande trender.

Hur kan P/E-talet hjälpa en se om en aktie är övervärderad?

Att avgöra om en aktie är övervärderad handlar i stor utsträckning om att använda P/E-talet som en detektiv. Om ett företags P/E-tal avviker markant från branschgenomsnittet utan en tydlig förklaring, kan det vara en varningssignal. Det kan också vara värt att titta på andra nyckeltal, som tillväxttakt och vinstmarginal, för att få en mer komplett bild.

Ett annat verktyg för att bedöma övervärdering är att använda sig av det som kallas framåtblickande P/E. Detta mått tar hänsyn till förväntade vinster snarare än historiska, vilket ger investerare en inblick i marknadens förväntningar på framtiden.

Nyckeln till att använda P/E-tal med framgång

Att behärska konsten att tyda P/E-talet är som att ha en nyckel till en skattkista av investeringsmöjligheter. Genom att förstå vad P/E-talet säger, jämföra det med branschstandarder och andra nyckeltal, och vara medveten om marknadens övergripande trender, kan du ta dina investeringar till nya höjder.

P/E-tal kan hjälpa dig att lyckas bättre med dina investeringar. Använd det som verktyg för att lättare kunna fatta välgrundade beslut och framgångsrikt ta dig fram genom finansdjungeln.

Lycka till med ditt sparande!

*Gäller handel på Nasdaq Stockholm till och med mars 2025