Viktiga nyckeltal när du analyserar aktier

Vad är nyckeltal?

Nyckeltal är ekonomiska mätvärden som används för att tydligt beskriva hur ett företag presterar, både finansiellt och operativt. De fungerar som verktyg för att förstå bolagets ekonomiska hälsa, lönsamhet, tillväxtpotential och risknivå. För dig som investerar i aktier och fonder är nyckeltal särskilt värdefulla, då de ger dig en objektiv grund att stå på när du vill analysera och jämföra olika bolag eller bedöma prissättningen på en aktie.

Nyckeltal i praktiken

Nyckeltal hjälper dig avgöra om en aktie är högt eller lågt prissatt i förhållande till bolagets resultat och framtida potential. De sätter siffror i relation till varandra, vilket gör dem mer rättvisande än rena belopp. När du jämför nyckeltal är det viktigt att titta på bolag inom samma bransch och fas i livscykeln. Det finns olika typer av nyckeltal – som värderings-, lönsamhets- och finansiella nyckeltal – som tillsammans ger dig bättre beslutsunderlag, oavsett om du investerar i aktier eller fonder.

Vanliga nyckeltal för analys av aktier

Några nyckeltal är extra relevanta i en analys av aktier:

EBITDA

EBITDA, justerat rörelseresultat, används när man vill mäta lönsamheten i ett bolag. Det visar hur resultatet ser ut justerat för räntor, skatter, avskrivningar och nedskrivningar. Det ger alltså en indikation på relationen mellan intäkter och utgifter.

EBITDA kan anges på olika sätt, till exempel som ett belopp på fem miljoner men också som marginal i procent där omsättningen delas med vinsten. Vad som anses vara bra EBITDA skiljer sig beroende på bransch.

Soliditet

Soliditet är ett finansiellt mått som kan användas på flera sätt. En hög soliditet visar ofta att företaget är stabilt och har en liten risk för konkurs. Finansiell uthållighet mäts dels i hur stor andel av företagets tillgångar som är finansierade med eget kapital och hur stor del som är lån.

CAGR

CAGR står för “Compound Annual Growth Rate” och beskriver den genomsnittliga årliga tillväxttakten för ett värde över en bestämd tidsperiod. Det används ofta för att visa hur exempelvis ett företags omsättning eller vinst har utvecklats över tre, fem eller tio år. CAGR tillämpas på många faktorer som intäkter, vinster och ibland även kostnader.

Eftersom fokus ligger på tillväxt snarare än lönsamhet är måttet särskilt relevant för att analysera tillväxtbolag som ännu inte är vinstdrivande.

Volalitet

Volatilitet är ett riskmått och visar en akties risk på kort sikt. Måttet visar hur många procent aktien har rört sig upp och ner från sin genomsnittskurs senaste månaden. Hög volatilitet innebär möjlighet till högre avkastning men också en högre risk för större förlust. Det omvända gäller för låg volatilitet. Oroliga börstider och skakig värld skapar ofta högre volatilitet.

Sharpekvot

Sharpekvot är ett riskmått som du som sparare kan använda för att få perspektiv på hur väl dina investeringar avkastar i förhållande till risken du tar. I detta fall mäts risken i volatilitet. Måttet tar även hänsyn till mindre riskfyllda alternativ och tar den riskfria räntan i beaktning. Med riskfritt menas att till exempel att ha pengar på ett sparkonto.

Beta

Beta är ett riskmått som mäter historisk volatilitet hos en aktie i förhållande till börsen i stort. Det ger dig en fingervisning om hur volatil aktien är framöver. Beta-talet kan vara 1 eller mer/mindre.

Mindre än 1 visar att aktien brukar röra sig mindre än börsen. Över 1 betyder mer risk/högre volatilitet och tal på 1 följer exakt börsens svängar.

P/E-tal – vanligaste nyckeltalet

P/E-tal är ett värderingsmått och även det nyckeltal (multipel) som är mest använt. Det betyder price/earnings (aktiekursen/vinsten per aktie).

P/E-talet visar på vilken nivå börsen/marknaden värderar företaget i förhållande till vinsten. Är P/E-talet till exempel 10 har börsen betalat 10 gånger årsvinsten för en aktie och det kommer ta lika lång tid för bolaget att tjäna in de pengar du betalade för aktien, om vinsten inte förändras.

P/E-talet är ofta väldigt högt för nystartade bolag med bra tillväxt. Det beror på att börsen förväntar sig även hög tillväxt framöver. Är företaget inte lönsamt så gör P/E-talet ingen nytta. Mest värdefullt är P/E-talet oftast när du värderar mogna och stabila bolag. Då sker värderingen på nuvarande och aktuell prestation vilket gör talet lägre.

P/S-tal – värderingsmått

P/S står för price/sales – alltså aktiekurs/omsättning per aktie. Likt P/E-talet anger även P/S-talet hur högt börsen (marknaden) värderar företagets årsförsäljning. Men P/S-talet är bäst att kolla på om du analyserar startup- och tillväxtbolag. Den typen av bolag brukar sällan vara lönsamma från början men de har i regel hög omsättningstillväxt.

Ett högt P/S-tal kan vara positivt då det indikerar att börsen förväntar sig en fortsatt hög omsättning, men också negativt eftersom företaget måste kunna leverera det. Ett tips är att kika lite extra på bolagets skalbarhet (vilka möjligheter finns det för bolaget att växa?) eller expansionsplaner för att få en bild av tillväxten av omsättning. Precis som för P/E-talet är det bäst att jämföra P/S-tal mellan liknande företag som verkar inom samma bransch och befinner sig i samma fas i livscykeln.

P/B-tal

P/B-tal (Price/Book) visar hur marknaden värderar ett företags egna kapital – tillgångar minus skulder – i förhållande till aktiens pris. Det används ofta för att analysera kapitalintensiva branscher som fastigheter, banker och verkstad.

Ett P/B-tal på 1 innebär att aktien handlas till sitt bokförda värde. Ett tal under 1 kan tyda på att aktien är undervärderad eller att marknaden ser problem i bolaget. Ett högt P/B-tal, som 3 eller 4, kan motiveras av hög lönsamhet eller osynliga värden som varumärke eller unik teknik.

Utdelning och direktavkastning

Utdelning är den del av vinsten som ett bolag betalar ut till aktieägarna, ofta årligen. Direktavkastning är ett nyckeltal som visar utdelningen i relation till aktiekursen – alltså hur stor procentuell “avkastning” du får årligen.

Stabil utdelning tyder på god ekonomi. En direktavkastning på 3–6 % anses ofta hållbar, medan över 8 % kan vara en varningssignal om problem eller framtida sänkningar. Låg direktavkastning kan också vara positivt om vinsten återinvesteras för tillväxt. Nyckeln är att utdelningen ska vara rimlig och långsiktigt hållbar i förhållande till vinsten.

Handla aktier och fonder hos Levler

För att underlätta ditt sparande i aktier och fonder erbjuder vi en rad tjänster och verktyg. Utforska vår butik och vårt utbud av aktier och fonder för att komma igång med ditt sparande redan idag. Vårt mål är att du ska kunna bygga ett stabilt sparande som passar dina individuella behov och mål.