Är börsen vid ett vägskäl?

De konjunkturrapporter och den arbetsmarknadsstatistik vi sett har på sin höjd varit neutral och ekonomin har inte tagit fart på det sättet som man kunnat förvänta sig. Trots att inflationen kommit ned på mer normala nivåer finns fortfarande en nervositet kring att vi inte är helt igenom krisen och många är fortfarande lite sargade i efterdyningarna av den kraftiga inflationsökning vi hade.

Den globala ekonomin har varit på helspänn på grund av den politiska och ekonomiska krisen i Tyskland, den kinesiska konjunkturnedgången, osäkerhet inför och efter det amerikanska presidentvalet samt fortsättningen på krigen i Ukraina och Mellanöstern. Tittar man i backspegeln har det givetvis alltid funnits osäkerhet i olika delar av världen som påverkar den globala välfärden och konjunkturen men frågan är om tiden vi lever i just nu är en av de mest instabila och oförutsägbara på länge.

Svag efterfrågan i svensk industri

Tittar man från ett svenskt perspektiv har efterfrågan i industrin inte riktigt tagit fart och det finns få branscher där man hoppar jämfota av entusiasm för utsikterna i närtid. Den senaste tiden i svenskt näringsliv har influerats mycket av den akuta krisen i Northvolt. Trots att de inte är publikt noterat bolag har uppmärksamheten varit enorm och rapporteringen har känts som en följetång utan slut. Förhoppningsvis gör detta inte att investerare flyr den gröna omställningen då det finns många bolag med potential som är beroende av kapital för att kunna ta sin verksamhet vidare. Det kräver dock risktagande från investerare och trovärdiga prognoser från företagen i den industrin.

Historien kring Northvolt visar hur skoningslös kapitalmarknaden är och hur snabbt man kan gå från att vara ett investeringsobjekt alla ser möjligheter i, till att vara ett bolag alla flyr ifrån för att rädda det som räddas kan. Vi har många gånger tidigare sett hur innovativa företag med en delvis ny affärsmodell med snabba tillväxtkrav och stora investeringar ser att man ska ta marknadsandelar. Lyckas man inte visa hur man på ett trovärdigt sätt ska tjäna pengar på den expansionstakten blir fallet ofta hårt.

Tid på börsen brukar löna sig

Med den osäkerhet vi har är det inte konstigt att börsen har svårt att bestämma sig vilket håll den ska åt. Det är ju dock så att all global osäkerhet är utmaningar som börsen redan prisat in, så om ett par av knutarna löser sig kan vi snabbt få se positiva reaktioner och ett lättnadsrally.

2025 kanske blir året som ger oss en del svar om vart världen är på väg, vilket kan lindra en del oro och göra oss trygga i att världen inte går under denna gång heller. Jag känner mig i alla fall optimistisk och tror att börsen har stora förutsättningar att ta fart igen efter tre volatila år. Och är det något vi vet med börsen är det att tid lönar sig och trots mörka moln runtomkring är börsen ofta ett bra ställe att ha sitt kapital på trots allt.

*Gäller all aktiehandel till och med 31 mars 2025