Tung börsvecka i rapportfloden

Stämningen präglas mycket av AI-oron på Wall Street där många investerare just nu är på helspänn. Samtidigt har börsen upplevt ett år av fin uppgång och hack i kurvan som detta är fullt naturligt.

Ericsson levererade en rapport som överraskade positivt, drivet av stark tillväxt inom nätverksdelen och flera analyshus höjde sina riktkurser efteråt. SEB sjönk kraftigt efter att ha kommunicerat att de inte startar något nytt återköpsprogram då Finansinspektionen höjt bankens kapitalkrav kraftigt. De övriga tre storbankerna levererade rapporter utan den typen av överraskningar och där står Swedbank ut som den starkast presterande för tillfället. Högre räntor har gynnat de svenska bankerna de senaste åren men av börsreaktionen att döma hade marknaden förväntat sig än mer. 

Industribolagen drar nytta av stark konjunktur

Sandvik levererade ett rekordkvartal och är en av veckans vinnare Omsättningen ökade med 29 procent och vinsten per aktie mer än fördubblades. Atlas Copco presenterade en rapport med en av de starkaste orderingångarna på länge. Orderingången landade på nästan 4 procent över förväntat, och omsättningen slog också estimaten. Ändå föll aktien kraftigt då lönsamheten gjorde investerarna besvikna. Det är en bra påminnelse om att tillväxt i sig givetvis är bra men det krävs att lönsamheten följer med för att aktiemarknaden i alla fall inledningsvis ska belöna utvecklingen.

Dikeskörning av Volvo

Volvo Cars presenterade siffror som närmast chockade marknaden med en nedgång på 25 %. Både intäkterna och resultatet var klart under förväntat och bolaget meddelade samtidigt ett sparprogram på 5 miljarder kronor och 2 500 personer som sägs upp, varav 2 000 i Sverige. De upprepade även att man inte räknar med att nå sina tidigare mål för volym och kassaflöde i år. AB Volvo däremot visade upp en helt annan utveckling men en ökad omsättning på 8 procent och ett justerat rörelseresultat enligt förväntningarna.

En rapportvecka med flera vinnare

Som exempel på att det krävs något extra för att få positiva marknadsreaktioner just nu kan jag nämna Electrolux, Saab och Evolution.

Electrolux slog förväntningarna på det justerade rörelseresultatet, men sänkte samtidigt sin prognos för helåret där man bland annat pekade på tullar, högre råvarukostnader och omstruktureringen av Nordamerika-verksamheten. Aktien steg med några procent som belöning för det starka resultatet.

Saab levererade en av veckans mest imponerande siffror där rörelseresultatet steg 42 procent och orderingången mer än tredubblades. De belönades dock med en ganska svag uppgång vilket delvis kan bero på att mycket av de starka siffrorna är inprisat sedan tidigare.

Evolution levererade ett resultat som i stort matchade förväntningarna och fick en i det närmaste obefintlig kursreaktion. Siffrorna är i grunden sunda och positiva men marknaden är just nu väldigt avvaktande.

Utsikter nästa vecka

Den geopolitiska oron har återigen tagit fart med ett stigande oljepris på grund av osäkerhet kring de amerikanska planerna för Iran och situationen i Hormuzsundet. Skulle den situationen eskalera kommer det påverka börsen och den ekonomiska situationen framåt. Samtidigt är det mindre än två veckor till mellanårsvalet i USA och följdverkningarna av det är just nu svårt att förutspå.

Under den fortsatta rapportperioden är det klokt att hålla koll på just lönsamheten hos bolagen. Marknaden tenderar som sagt att titta extra på just det nu och all form av osäkerhet riskerar att straffa aktiekursen. Utifrån de svenska bolagens utveckling och vinster borde börsen ha reagerat mer positivt denna vecka så det blir spännande att följa hur nästa vecka utvecklar sig och om en återhämtning ligger i korten.